Lundi, la Bourse à terme de Shanghai a inauguré l'ouverture du marché, le marché intérieur des métaux non ferreux a montré une tendance collective à la hausse, dans laquelle le cuivre de Shanghai doit montrer une forte dynamique d'ouverture. Le contrat principal du mois 2405 à la clôture de 15h00, la dernière offre jusqu'à 75 540 yuans / tonne, en hausse de plus de 2,6%, a réussi à rafraîchir le plus haut historique.
Le premier jour de bourse après les vacances de Qingming, le sentiment de reprise du marché est resté stable, ainsi que la volonté des détenteurs de maintenir les prix fermes. Cependant, les commerçants en aval ont toujours une attitude attentiste, la recherche de sources à bas prix n'a pas changé, les prix élevés du cuivre continuent d'inciter les acheteurs à accepter la positivité de la formation de suppression, l'atmosphère globale des échanges sur le marché. il fait relativement froid.
Au niveau macro, les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars ont été solides, déclenchant des inquiétudes sur le marché quant au risque d'inflation secondaire. La voix belliciste de la Réserve fédérale est réapparue et les anticipations de baisse des taux d’intérêt ont été retardées. Même si l'indice global et l'IPC aux États-Unis (hors coûts alimentaires et énergétiques) devraient augmenter de 0,3 % sur un an en mars, contre 0,4 % en février, l'indicateur de base est toujours en hausse d'environ 3,7 % par rapport à l'année précédente, bien au-dessus de la zone de confort de la Fed. . Toutefois, l'impact de ces effets sur le marché du cuivre de Shanghai a été limité et largement compensé par la tendance positive des économies étrangères.
La hausse des prix du cuivre à Shanghai a principalement bénéficié des attentes optimistes du climat macroéconomique au niveau national et international. La hausse de l'indice PMI manufacturier américain, ainsi que les attentes optimistes du marché quant à un atterrissage en douceur de l'économie américaine, ont soutenu la solide performance des prix du cuivre. Dans le même temps, le point bas de l'économie chinoise, le programme d'action de « reprise » dans le secteur immobilier pour prendre les devants au début, couplé à la haute saison de consommation actuelle, au contexte « Silver Four », une reprise de la demande de métaux est attendue. pour se réchauffer progressivement et consolider davantage la position forte des prix du cuivre.
Stocks, les dernières données du Shanghai Futures Exchange montrent que les stocks de cuivre de Shanghai sur la troisième semaine d'avril ont légèrement augmenté, les stocks hebdomadaires ont augmenté de 0,56% à 291 849 tonnes, atteignant un sommet de près de quatre ans. Les données du London Metal Exchange (LME) ont également montré que les stocks de cuivre lunaire de la semaine dernière présentaient des fluctuations de gamme, la reprise globale, le dernier niveau de stock de 115 525 tonnes, le prix du cuivre a un certain effet de suppression.
Du côté industriel, bien que la production nationale de cuivre électrolytique en mars ait dépassé la croissance annuelle attendue, mais en avril, les fonderies nationales ont commencé à entrer dans la période de maintenance traditionnelle, la libération de capacité sera limitée. En outre, les rumeurs du marché selon lesquelles les réductions de la production nationale, bien qu'initiées, n'ont pas permis de stabiliser le TC, il faut encore accorder une attention particulière à la question de savoir s'il existe des mesures supplémentaires de réduction de la production.
Les données du marché au comptant et du réseau des métaux non ferreux de Changjiang montrent que les prix du cuivre au comptant 1 # de Changjiang et les prix du cuivre au comptant 1 # du Guangdong ont fortement augmenté, le prix moyen de 75 570 yuans / tonne et 75 520 yuans / tonne, respectivement, a augmenté de plus de 2 000 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent, montrant la forte tendance à la hausse des prix du cuivre.
Dans l'ensemble, l'atmosphère macro d'optimisme et les contraintes d'offre des deux facteurs contribuent ensemble à promouvoir la forte tendance à la hausse des prix du cuivre, le centre de gravité du prix continue de sonder haut. Compte tenu de la logique actuelle du marché, en l'absence de retours négatifs significatifs sur la demande ou de falsification du cycle de reprise, nous recommandons toujours à court terme de maintenir la stratégie d'achat à bas prix.
Heure de publication : 10 avril 2024