Abstrait:Depuis le début du nouveau siècle, grâce aux avancées technologiques constantes dans le domaine des équipements de l'industrie du nickel et au développement rapide du secteur des nouvelles énergies, le secteur mondial du nickel a connu des changements majeurs. Les entreprises à capitaux chinois ont joué un rôle important dans la promotion de cette réforme. Parallèlement, elles ont également apporté une contribution remarquable à la sécurité de la chaîne d'approvisionnement mondiale du nickel.
Respecter le marché et respecter le marché : comment améliorer la sécurité de la chaîne d'approvisionnement en nickel de la Chine après l'incident des contrats à terme sur le nickel ?
Depuis le début du nouveau siècle, grâce aux avancées technologiques constantes dans le secteur du nickel et au développement rapide du secteur des nouvelles énergies, le secteur mondial du nickel a connu des changements majeurs. Les entreprises à capitaux chinois ont joué un rôle crucial dans la promotion de cette réforme. Parallèlement, elles ont apporté une contribution remarquable à la sécurité de la chaîne d'approvisionnement mondiale du nickel. Cependant, le prix des contrats à terme sur le nickel à Londres a grimpé de 248 % en deux jours en mars dernier, un record, causant de graves dommages aux entreprises, dont la Chine. À cet égard, l'auteur examine les changements intervenus ces dernières années dans le secteur du nickel, combinés à l'incident des contrats à terme sur le nickel, afin d'explorer les moyens d'améliorer la sécurité de la chaîne d'approvisionnement chinoise.
Évolution de la structure de l'industrie mondiale du nickel
En termes d'échelle de consommation, la consommation de nickel a connu une croissance rapide et la Chine est le principal contributeur à la consommation mondiale de nickel. Selon les statistiques de la branche de l'industrie du nickel de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux, en 2021, la consommation mondiale de nickel primaire atteindra 2,76 millions de tonnes, soit une augmentation de 15,9 % en glissement annuel et 1,5 fois supérieure à celle de 2001. Parmi elles, en 2021, la consommation chinoise de nickel brut atteindra 1,542 million de tonnes, soit une augmentation de 14 % en glissement annuel, soit 18 fois supérieure à celle de 2001, et la part de la consommation mondiale est passée de 4,5 % en 2001 à 56 % actuellement. On peut dire que 90 % de l'augmentation de la consommation mondiale de nickel depuis le début du nouveau siècle provient de Chine.
Du point de vue de la structure de la consommation, la consommation d'acier inoxydable est globalement stable et la part du nickel dans le secteur des batteries continue d'augmenter. Ces deux dernières années, le secteur des nouvelles énergies a été le moteur de la croissance de la consommation mondiale de nickel primaire. Selon les statistiques, en 2001, la part du nickel pour l'acier inoxydable représentait environ 70 %, celle pour la galvanoplastie 15 % et celle pour les batteries seulement 5 %. D'ici 2021, la part du nickel utilisé dans l'acier inoxydable dans la consommation chinoise de nickel sera d'environ 74 % ; celle des batteries atteindra 15 % ; celle de la galvanoplastie tombera à 5 %. L'essor du secteur des nouvelles énergies a entraîné une augmentation de la demande de nickel et une nouvelle hausse de la part des batteries dans la consommation.
Du point de vue de l'approvisionnement en matières premières, le nickel a évolué, passant du minerai de sulfure de nickel principalement au minerai de nickel latéritique, dominé conjointement par le minerai de sulfure de nickel. Les anciennes ressources en nickel étaient principalement constituées de minerai de sulfure de nickel, avec des ressources mondiales très concentrées, principalement en Australie, au Canada, en Russie, en Chine et dans d'autres pays, représentant plus de 50 % des réserves mondiales de nickel à cette époque. Depuis le début du nouveau siècle, grâce à l'application et à la promotion de la technologie nickel-fer-minerai de nickel latéritique en Chine, le minerai de nickel latéritique a été développé et exploité à grande échelle en Indonésie et aux Philippines. En 2021, l'Indonésie deviendra le premier producteur mondial de nickel, fruit de la combinaison de la technologie, des capitaux chinois et des ressources indonésiennes. La coopération sino-indonésienne a largement contribué à la prospérité et à la stabilité de la chaîne d'approvisionnement mondiale du nickel.
Du point de vue de la structure des produits, les produits en nickel destinés à la circulation évoluent vers une diversification. Selon les statistiques de la branche de l'industrie du nickel, en 2001, le nickel raffiné occupait la première place dans la production mondiale de nickel primaire, avec une faible part de nickel ferronickel et de sels de nickel. En 2021, cette part est tombée à 33 %, tandis que la part de la production de nickel contenant du NPI (fonte brute de nickel) a atteint 50 %, et celle du nickel-fer et des sels de nickel traditionnels s'est établie à 17 %. On prévoit que la part du nickel raffiné dans la production mondiale de nickel primaire continuera de diminuer d'ici 2025. En outre, du point de vue de la structure des produits de nickel primaire chinois, environ 63 % des produits sont de la fonte brute de nickel (NPI), environ 25 % sont du nickel raffiné et environ 12 % sont des sels de nickel.
Du point de vue de l'évolution des acteurs du marché, les entreprises privées sont devenues le principal acteur de la chaîne d'approvisionnement en nickel en Chine, et même dans le monde. Selon les statistiques de la Direction de l'industrie du nickel, sur les 677 000 tonnes de nickel primaire produites en Chine en 2021, les cinq premières entreprises privées, dont Shandong Xinhai, Qingshan Industry, Delong Nickel, Tangshan Kaiyuan, Suqian Xiangxiang et Guangxi Yinyi, ont produit du nickel primaire à hauteur de 62,8 %. En termes d'implantation industrielle à l'étranger, les entreprises privées représentent plus de 75 % des entreprises ayant investi à l'étranger, et une chaîne industrielle complète de développement de mines de nickel latéritique à la production de nickel, de fer et d'acier inoxydable a été mise en place en Indonésie.
L'incident des contrats à terme sur le nickel a un impact significatif sur le marché
Impacts et problèmes exposés
Premièrement, le prix des contrats à terme sur le nickel du LME a connu une forte hausse du 7 au 8 mars, avec une hausse cumulée de 248 % en deux jours, ce qui a directement entraîné la suspension du marché à terme du LME et la hausse et la baisse continues du nickel de Shanghai à la Bourse à terme de Shanghai. Le prix à terme perd non seulement son importance par rapport au prix au comptant, mais crée également des obstacles et des difficultés pour les entreprises qui souhaitent acheter des matières premières et se couvrir. Il perturbe également la production et l'exploitation normales du nickel en amont et en aval, causant de graves dommages au nickel mondial et aux entités en amont et en aval concernées.
Deuxièmement, l'incident des contrats à terme sur le nickel résulte d'un manque de sensibilisation des entreprises au contrôle des risques, d'un manque de confiance des entreprises envers le marché des contrats à terme financiers, d'un mécanisme de gestion des risques inadéquat du marché des contrats à terme du LME et de la superposition de mutations géopolitiques. Cependant, d'un point de vue interne, cet incident a mis en évidence le problème suivant : le marché à terme occidental actuel est éloigné des zones de production et de consommation, incapable de répondre aux besoins de l'industrie réelle, et le développement des contrats à terme sur dérivés du nickel n'a pas suivi le rythme du développement et des mutations de l'industrie. À l'heure actuelle, les économies développées comme l'Occident ne sont ni de grands consommateurs ni de grands producteurs de métaux non ferreux. Bien que les entrepôts soient répartis dans le monde entier, la plupart des entrepôts portuaires et des sociétés d'entreposage sont contrôlés par d'anciens négociants européens. Parallèlement, l'absence de méthodes efficaces de contrôle des risques expose les entreprises à des dangers cachés lorsqu'elles utilisent leurs instruments de contrats à terme. De plus, le développement des contrats à terme sur dérivés du nickel n'a pas suivi le rythme, ce qui a également accru les risques de négociation des entreprises de produits périphériques liés au nickel lors de la mise en œuvre de la préservation de la valeur des produits.
À propos de la modernisation de la chaîne d'approvisionnement en nickel de la Chine
Quelques inspirations tirées des questions de sécurité
Premièrement, il faut adopter une approche axée sur les résultats et prendre l'initiative en matière de prévention et de contrôle des risques. L'industrie des métaux non ferreux présente des caractéristiques typiques de marchandisation, d'internationalisation et de financiarisation. Par conséquent, les entreprises du secteur doivent mieux sensibiliser à la prévention des risques, adopter une approche axée sur les résultats et améliorer l'application des outils de gestion des risques. Les entreprises doivent respecter le marché, le craindre et réguler leurs activités. Les entreprises qui se lancent dans l'aventure doivent maîtriser parfaitement les règles du marché international, élaborer des plans d'intervention d'urgence et éviter d'être traquées et étranglées par les capitaux financiers spéculatifs étrangers. Les entreprises à capitaux chinois doivent tirer les leçons de l'expérience.
Le deuxième objectif est d'accélérer l'internationalisation des contrats à terme sur le nickel chinois et d'améliorer le pouvoir de fixation des prix des matières premières chinoises. L'incident des contrats à terme sur le nickel souligne l'importance et l'urgence de promouvoir l'internationalisation des contrats à terme sur les métaux non ferreux, notamment en accélérant la promotion des plaques internationales d'aluminium, de nickel, de zinc et d'autres variétés. Dans le cadre de la conception de haut niveau, si le pays producteur de ressources parvient à adopter un modèle d'approvisionnement et de tarification axé sur le marché, basé sur une plateforme internationale, une livraison sous douane, une transaction à prix net et une dénomination en RMB, cela permettra non seulement d'asseoir l'image de la Chine comme un pays solide et orienté vers le marché, mais aussi de renforcer ses capacités de fixation des prix des matières premières chinoises. Cela permettra également de réduire le risque de couverture des entreprises chinoises étrangères. Par ailleurs, il est nécessaire de renforcer la recherche sur les mutations de l'industrie du nickel et d'intensifier le développement de nouvelles variétés de contrats à terme sur le nickel.
À propos de la modernisation de la chaîne d'approvisionnement en nickel de la Chine
Quelques inspirations tirées des questions de sécurité
Premièrement, il faut adopter une approche axée sur les résultats et prendre l'initiative en matière de prévention et de contrôle des risques. L'industrie des métaux non ferreux présente des caractéristiques typiques de marchandisation, d'internationalisation et de financiarisation. Par conséquent, les entreprises du secteur doivent mieux sensibiliser à la prévention des risques, adopter une approche axée sur les résultats et améliorer l'application des outils de gestion des risques. Les entreprises doivent respecter le marché, le craindre et réguler leurs activités. Les entreprises qui se lancent dans l'aventure doivent maîtriser parfaitement les règles du marché international, élaborer des plans d'intervention d'urgence et éviter d'être traquées et étranglées par les capitaux financiers spéculatifs étrangers. Les entreprises à capitaux chinois doivent tirer les leçons de l'expérience.
Deuxièmement, il s'agit d'accélérer l'internationalisation des contrats à terme sur le nickel chinois et d'améliorer le pouvoir de fixation des prix de ses matières premières en vrac. L'incident des contrats à terme sur le nickel souligne l'importance et l'urgence de promouvoir l'internationalisation des contrats à terme sur les métaux non ferreux, notamment en ce qui concerne l'accélération de la promotion des plaques internationales d'aluminium, de nickel, de zinc et d'autres variétés. Dans le cadre de la conception de haut niveau, si le pays producteur parvient à adopter un modèle d'approvisionnement et de tarification axé sur le marché, basé sur une plateforme internationale, une livraison sous douane, une transaction à prix net et une dénomination en RMB, cela permettra non seulement d'asseoir l'image de la Chine comme un pays solide et orienté vers le marché, mais aussi de renforcer ses capacités de fixation des prix de ses matières premières en vrac. Cela permettra également de réduire le risque de couverture des entreprises chinoises étrangères. Par ailleurs, il est nécessaire de renforcer la recherche sur l'évolution de l'industrie du nickel et d'intensifier le développement de nouvelles variétés de contrats à terme sur le nickel.
Date de publication : 12 avril 2022